Yhdysvaltalainen konkurssituomioistuin hylkäsi kriisissä olevan lentoyhtiö SAS:n suunnitelman kerätä uutta pääomaa uusien sijoittajien kautta, kirjoittaa Dagens Næringsliv.

Maanantaina SAS päätti olla käyttämättä Apollo Global Managementin kautta myöntämää hätälainaa, koska lentoyhtiö katsoi pääoman hankkimisen olevan parempi tapa täydentää likviditeettiasemaansa.

Tuomari MiChael E. Wiles viittaa että Tanskan valtio on osoittanut kiinnostusta lisätä omistustaan yhtiössä, mutta ei ole sitoutunut investoinnin kokoon.

Oikeudenkäynnin aikana hän väitti nähneensä asetelman läpi.

”"Odotatko minun hyväksyvän sijoittajan tekemän sitoutumissopimuksen ilman, että sijoittaja on sitoutunut kyseiseen sitoumukseen? Se on minulle erittäin epätavallista, ja minulla on rehellisesti sanottuna vaikeuksia hyväksyä sitä", hän kertoi SAS:lle. SAS-8,71% asianajaja Kelly Di Blasi asianajotoimistossa Weil, Gotshal & Manger Dagens Næringslivin mukaan.

Tanskan Sydbankin analyysipäällikkö Jacob Pedersenin mukaan tuomarin vastalause perustuu siihen, että Tanskan valtio ei ole vielä saanut EU:lta vihreää valoa omistusosuutensa kasvattamiselle SAS:ssa.

”Ilman Tanskan valtiota ei luultavasti ole muita sijoittajia, jotka ostaisivat osakkeita”, hän sanoo.

Keskiviikon oikeudenkäynnissä tuomari pyysi SAS:ia esittämään mukautetun pelastussuunnitelman.

Hylkääminen lisää riskiä, että SAS ei selviä pitkällä aikavälillä, Jacob Pedersen uskoo.

”"Tähän päivään asti näin melko varmana, että SAS selviäisi tästä. Periaatteessa uskon niin edelleen. Mutta hylkääminen korostaa riskejä."”

SAS:n lehdistövastaava Klas Landelius kirjoittaa Dagens Næringsliville antamassaan kommentissa, että he tarkastelevat oikeuden kommentteja eikä heillä ole tällä hetkellä muita kommentteja.

SAS toivoo saavansa vähintään 9,5 miljardia Ruotsin kruunua uutta pääomaa meneillään olevan jälleenrakennusprosessin puitteissa. Di on aiemmin raportoinut tästä prosessista., joka on ollut käynnissä viime vuoden kesäkuusta lähtien. Samaan aikaan kun uutta osakeantia koskeva hakemus jätettiin konkurssituomioistuimelle 6. huhtikuuta, lentoyhtiö käytti tilaisuutta hyväkseen ja nosti ennusteitaan reilusti. Vuoden 2025/2026 liikevaihtoa nostetaan 49 miljardista Ruotsin kruunusta 58 miljardiin Ruotsin kruunuun, kun taas liikevoittomarginaalia nostetaan 6–8 prosentista 9–10 prosenttiin.

Mikäli uusi osakeanti toteutuu, SAS:n nykyisten osakkeenomistajien sijoitus menee periaatteessa savuna ilmaan.

SAS odottaa, että "SAS AB:n nykyisille osakkeenomistajille ei jää jäljelle lainkaan tai on hyvin vähän arvoa yhtiön saneerausprosessin päätyttyä", yhtiön lehdistötiedotteessa todetaan.

Maanantaina 17. huhtikuuta SAS ilmoitti, ettei se aio käyttää toisen neljänneksen aikana Apollo Global Managementin kautta saamansa hätälainan toista osaa. Tuolloin pääomanhankintaprosessia pidettiin SAS:n mahdollisuutena täydentää likviditeettiasemaansa muulla tavoin kuin lainan avulla, kuten Di tuolloin raportoi. Todettiin kuitenkin, ettei SAS ollut todellisuudessa täyttänyt kaikkia hätälainan myöntämisen vaatimuksia.

Lähde:TT-DI.SE